瑞信：半導體業正“踩著刹車駛向複蘇”！

1.瑞信
2.晶圓
3.半導體
4.雲端

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3月18日消息，據外資券商

瑞信

證券最新報告指出，

半導體

景氣複蘇之際，仍麵臨終端需求疲軟和通膨等因素幹擾，可以說是“踩著刹車駛向複蘇”。

瑞信表示，各半導體次產業景氣走勢與相關業者預期相符，率先衰退的領域可望先行複蘇。其中，驅動IC低點落在去年第四季度，個人電腦和非蘋果產業鏈相關IC設計穀底應會落在今年一季度，

雲端

及服務器零組件則將自今年第二季度初開始觸底，以台積電為主的

晶圓

代工廠商也將自第二季度起止跌企穩，景氣也有望於隨後跟上。

就多數IC設計業者來看，營收由高點滑落三至五成後，已降至相對低點，之後迎來傳統旺季，有助鋪展未來兩季營運的複蘇之路。

瑞信預期，泛消費類IC設計業者營運有望在第二季度、第三季度有所增長；然而，目前芯片庫存水位仍高，且總體經濟景氣尚在後周期循環，終端需求低迷，抑製業者提前建立庫存需求，使初期的複蘇力度將相對溫和。

就各應用來看，隨超大型規模企業持續調整庫存，雲端相關組件如存儲芯片、載板、IC設計等需求有限，需求滑落程度較服務器ODM嚴峻；供應給主流產品的ABF已不再緊俏；存儲芯片價格仍低，南亞科技等相關業者毛利率持續承壓。

現階段看來，伺服器服務器ODM出貨修正程度有限，今年以來雲端需求僅成長5%至10%，顯示庫存變化對相關供應鏈的影響程度高於需求修正的衝擊。

就半導體價格來看，晶圓代工和後端供應鏈價格目前維持穩定，IC設計受晶圓代工價格影響，但已通過控製營運費用維持毛利率。

瑞信指出，台係半導體族群尚有提升空間，台積電具有先進製程技術利基；聯電28nm需求維持高檔；環球晶圓具有長約保護；世芯有來自美係超大規模企業的人工智能業務；聯發科有望受益於5G智能手機和非手機業務回溫。

編輯：芯智訊-林子   來源：經濟日報

發布於：廣東

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1.特萊斯
2.曼聯
3.滕哈格
4.出場
5.今夏

曼聯

的瑞典快馬安東尼·埃蘭加承認，他對自己缺少

出場

時間感到沮喪，本賽季他隻有7次先發。這名20歲的年輕邊鋒將在

今夏

與俱樂部討論自己的未來，離開球隊幾成必然，否則他下賽季板凳坐穿的概率更高。

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埃蘭加上賽季在臨時主帥朗尼克執教下成為曼聯主力，

滕哈格

接手後，本賽季上半程還有更多的出場機會，去年下半年出場15次。但自從1月份冬季轉會窗關閉之後，瑞典國腳隻有49分鍾出場時間！英媒披露，冬季轉會窗有不少俱樂部接洽過埃蘭加，包括埃弗頓甚至巴薩，但滕哈格不希望放走他。

盡管如此，滕哈格這麼做隻是「有備無患」，並不是說他打算重用埃蘭加。實際上，曼聯的邊鋒堪稱過剩，左側有青訓雙驕拉什福德和亞曆杭德羅·加納喬，右路則有1億歐元先生安東尼，以及最近備受好評的烏拉圭國腳法昆多·佩裏斯特裏，8000萬歐元邊鋒桑喬和埃蘭加一樣能左能右。

所以，從那之後，埃蘭加隻有4次短暫的替補出場，上一次首發是1月份在聯賽杯對查爾頓。這導致埃蘭加在國家隊也失去機會，周五晚球隊輸給比利時的歐洲杯預選賽大戰，他沒能出場。因此，埃蘭加意識到，自己這個階段必須多打比賽，因此離開曼聯可能不可避免。

「這真令人沮喪，你希望踢球，比賽非常重要。但不管你是否出場，這取決於教練，而不是我。」他告訴《瑞典晚報》（Aftonbladet），「我已經跟埃裏克（滕哈格）談過，內容是我們兩人之間的私事。我希望了解他想要我做什麼，我將繼續努力訓練，一旦機會出現，我必須準備好把握住。」

埃蘭加補充道：「我們的對話內容很多，不僅是出場時間少的問題，還有周圍發生的事情。這是我們俱樂部的一個好的地方，大家可以坦率地討論問題，他們給了我很多幫助。」

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關於他在一月份未能被租借出去的問題，埃蘭加回答道：「有過談論，但是現在我把注意力集中在曼聯。我們還有一個重要的賽季，需要盡可能好地完成比賽。」

當被問及傳聞中的轉會巴薩是否屬實，埃蘭加沒有正麵回答。「那是在1月份的事情了，我現在不能再關注過去。我能做的最好的事情就是專注於本賽季剩下的比賽，然後今夏我會和俱樂部談談。我愛這家俱樂部，但對我來說，比賽才是最重要的。我還年輕。我們已經和俱樂部談過了，他們知道我需要什麼，我也知道他們需要什麼。」

實際上，曼聯的邊路防守位置也有人員過剩的問題，意大利轉會專家法布裏濟奧·羅馬諾披露，本賽季租借給塞維利亞的巴西國腳

特萊斯

不會被買斷，這意味著他今夏不得不返回卡林頓，曼聯的左右邊衛都需要清洗。

滕哈格執教後引進了1500萬歐元的荷蘭國腳泰雷爾·馬拉西亞，與盧克·肖競爭左邊衛首發；右後衛則有迪奧古·達洛和5000萬鐵閘萬比薩卡。青訓「新埃爾文」布蘭登·威廉姆斯本賽季是專業飲水機看守員，而特萊斯的歸來，將讓多餘的人員增加。

羅馬諾稱，塞維利亞隻要願意為30歲的特萊斯支付1000萬歐元，就能從曼聯買斷，但西甲俱樂部不會這麼做。西媒傳聞，塞維利亞打算引進前皇馬和熱刺邊衛雷吉隆，這名26歲的西班牙國腳過去就在塞維利亞大獲成功，本賽季被租借到馬競踢球。

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「據我所知，合同沒有買斷條款，所以特萊斯賽季結束後將回到曼聯，塞維利亞不打算出價買斷。」羅馬諾說，「曼聯需要為他尋找新的下家，因為盧克·肖和馬拉西亞非常優秀，得到了滕哈格的信任，特萊斯的未來屬於其他俱樂部。但他要先回到曼聯，再做決定。」